O interesse por bitcoins e CEDEARs está a crescer entre os investidores locais que buscam alternativas ao dólar e às taxas em um cenário de volatilidade
Os detentores de capital que trabalham no sistema financeiro estão cada vez mais interessados em certificados que permitem investir euros em empresas de Wall Street, obrigações em dólares e incluem criptomoedas, como o bitcoin.
Embora ainda representem menos de 1% das carteiras de médio e longo prazo, nas quais 60% do capital investido é direcionado para ações e 40% para obrigações, eles atuam independentemente da política monetária. O facto é que regras rígidas para a criação de mecanismos de controlo não permitem a impressão de criptomoedas para financiar o défice. Elas funcionam como um banco no ciberespaço.
Apesar de, teoricamente, representarem um refúgio potencial contra a gestão política arbitrária do dinheiro, mais de 95% dos investidores não incluíram criptomoedas nas carteiras de investimento geridas por bancos, agências de bolsa e agências de mercado de balcão.
Mesmo o aumento de 49% no preço do bitcoin em 16 anos de existência não foi incentivo suficiente para assumir os riscos associados à enorme volatilidade que ainda persiste.
Atualmente, qualquer pessoa pode ter acesso a bitcoins e ethers, mesmo em pesos, simplesmente abrindo uma conta em uma instituição autorizada a realizar operações em bolsas.
Também é possível entrar no chamado hedge do dólar, onde a sua posse coexiste com a posse de prata e ouro. E há ainda um terceiro caminho, o Crypto Complex, que tem rendimentos muito mais elevados do que o Standart Poors, mas é mais volátil do que o hedge do dólar.
Incerteza nos mercados
O interesse pelo bitcoin é proporcional à incerteza que envolve os mercados regulamentados devido à gestão discricionária das moedas e à política fiscal confiscatória.
Os investidores locais, presos entre o dólar e as taxas, recorrem cada vez mais a consultores financeiros para obter conselhos sobre como sair dessa armadilha monetária.
Por exemplo, na última terça-feira, Isabel Bott, gestora de produtos, e Paulino Seoane, diretor de ideias de investimento da Balanz Capital, tentaram esclarecer essas questões durante uma conversa online gratuita sobre como incluir estrategicamente a criptomoeda nas carteiras.
O volume de negociações aumentou significativamente desde janeiro do ano passado, quando foi permitida a inclusão de criptomoedas em fundos negociados em bolsas mundiais (como a Nasdaq e a Bolsa de Valores de Nova Iorque), o que abriu a possibilidade de investir em bitcoin sem possuir a criptomoeda diretamente.
Alguns exemplos de ETF (Exchange Traded Fund) de bitcoin incluem o iShares Bitcoin Trust (IBIT) da BlackRock e o Fidelity Wise Origin Bitcoin Trust (FBTC).
Até 2023, a sua gestão estava limitada a um público muito seleto, versado nas complexidades tecnológicas que os protegem. Assim, o número de bitcoins a serem cunhados atingiu 21 milhões, o que pode ser insuficiente para conter mudanças bruscas de preço à medida que a procura muda.
Existe o risco de que os «baleias», ou seja, pessoas físicas ou jurídicas que possuem grandes quantidades de bitcoins, possam exercer uma influência significativa no mercado se realizarem grandes transações.
Alta volatilidade
Embora a volatilidade diminua à medida que aumentam as reservas que sustentam o seu valor, desde o seu surgimento, o preço tem sido bastante volátil devido a vários fatores.
Em primeiro lugar, o mercado de criptomoedas ainda é relativamente pequeno e menos líquido em comparação com os mercados financeiros tradicionais, o que significa que grandes operações podem ter um impacto significativo na movimentação dos preços.
Em segundo lugar, o valor do bitcoin, embora seja fixado de forma fiável, depende da opinião pública e da especulação, refletidas na procura e na oferta, o que leva a variações de preço a curto prazo.
A cobertura da mídia, opiniões influentes e mudanças na regulamentação criam incerteza, afetam a dinâmica da oferta e da procura e contribuem para as flutuações de preço.
Como a primeira criptomoeda do mundo, ela percorreu um longo caminho em termos de valor e atingiu seu máximo histórico em dezembro de 2024, quando ultrapassou US$ 108.000.
Será que atingiu o seu pico?
Na semana passada, a Bitcoin (BTC) ultrapassou essa barreira e atingiu 124 500 dólares, o que levantou a questão no mercado se ele atingiu ou não o seu pico, como observa Juan Rodríguez, apresentador do canal do YouTube «Bitcoin y Criptos», que acredita que ainda há espaço para um novo impulso que lhe permita ultrapassar esse nível antes de uma correção mais prolongada.
A incerteza em relação ao dólar e às taxas de juro leva a recorrer a consultores financeiros para diversificar os investimentos.
Os mais otimistas justificam a sua confiança pelo facto de o preço se manter acima dos 100 000 dólares há mais de 120 dias. Em 2011, 2013, 2017 e 2021, a dinâmica foi a mesma: o crescimento exponencial levou a preços recordes, seguido por uma queda significativa que durou cerca de doze meses.
No entanto, antes que essas quedas se consolidassem, o mercado registou uma última subida. Essas altas e baixas não são adequadas para o investidor argentino comum, a maioria dos quais prefere comprar dólares à taxa de câmbio oficial e investir em títulos do Tesouro dos EUA com rendimento anual de 3,5%.
Setembro — um mês crucial
Outro ponto de referência é que setembro tem sido historicamente um momento decisivo para o bitcoin.
Em 2013, quando a moeda atingiu pela primeira vez a marca de US$ 1.000, setembro foi um mês de correção, e outubro e novembro viram a última alta.
E quando o preço caiu em setembro, em dezembro ele subiu para US$ 20.000. Em 2021, a história se repetiu: o mês de setembro em baixa foi seguido pelo máximo da época, de US$ 69.000, em novembro.
O início
A primeira transação com bitcoins, que consistiu no envio de 10 unidades ao desenvolvedor, ocorreu em 12 de janeiro de 2009.
Foi criado por um grupo de pessoas desconhecidas sob o pseudónimo de Satoshi Nakamoto e, desde então, a sua circulação cresceu para 21 milhões de unidades, encriptadas num sistema seguro chamado blockchain, e tornou-se a principal criptomoeda em termos de capitalização de mercado.
Não existe um token físico do BTC, por isso funciona como uma moeda digital.
Desde então, tem vindo a ganhar popularidade como meio alternativo de poupança e sistema de pagamento, transformando assim o setor financeiro. À medida que se desenvolveu, abriu caminho para muitas altcoins já existentes e tornou-se um ponto de viragem no campo das soluções de pagamento digital.
Basicamente, desde então, os investimentos em bitcoin têm ocupado um lugar cada vez mais importante no turbulento mundo das finanças, mas estão longe do crescimento exponencial do seu preço em dólares ao longo dos 16 anos de existência, incomparável com outros ativos cotados em bolsas de valores em todo o mundo.
As transações com bitcoins são totalmente transparentes e não estão sujeitas a censura, o que as torna um meio global resistente a barreiras regulatórias para o intercâmbio financeiro.
É um sistema financeiro suportado por uma rede informática descentralizada, composta por chamados «nós», e não por um banco centralizado ou órgão governamental, o que contribui para a descentralização.
A tecnologia blockchain, que está na base do sistema, armazena e verifica os dados registados das transações, permitindo aos utilizadores enviar e receber transações de forma transparente, segura e anónima, sem intermediários.
Os mineradores verificam-nas, resolvendo complexos problemas matemáticos com o auxílio de poder computacional. O primeiro minerador a encontrar a solução recebe uma recompensa em criptomoeda, criando assim novos bitcoins.
Após a verificação, os dados são adicionados à blockchain existente e tornam-se parte de um registo permanente.
