A prata está atingindo máximos dos últimos 14 anos e sua configuração de longo prazo é extremamente otimista.
Enquanto o mercado continua focado em inteligência artificial e criptomoedas, a prata vem construindo um dos seus melhores anos da última década: +35%. E há algumas empresas relacionadas que subiram muito mais.
A prata está atingindo máximos dos últimos 14 anos e sua configuração de longo prazo é extremamente otimista.
A alta da prata não é por acaso. Há fatores-chave que explicam isso. Por um lado, o déficit fiscal nos EUA e a expectativa de maior emissão monetária continuam impulsionando os metais preciosos: a dívida já ultrapassa US$ 37 trilhões e o mercado descontou que a única saída será imprimir mais dinheiro, o que enfraquece o dólar e fortalece a prata como refúgio.
Além disso, ao contrário do ouro, a procura industrial pela prata está em níveis recordes, uma vez que é um insumo fundamental para painéis solares, carros elétricos, baterias, dispositivos médicos e tecnologia de ponta.
Por último, a busca por proteção em um contexto de conflitos geopolíticos e volatilidade financeira global está atraindo cada vez mais fluxos para ativos reais, com baixa correlação com os mercados tradicionais, entre eles a prata e o ouro.
Passemos ao desempenho das três melhores mineradoras de prata no acumulado do ano:
1) MAG Silver (MAG) – Desempenho 2025: +75%
A MAG Silver lidera o ranking graças ao excelente desempenho do projeto Juanicipio no México, uma das minas de prata mais promissoras do mundo. A produção vem crescendo mais rápido do que o esperado, com custos controlados e margens robustas. Além disso, os últimos balanços surpreenderam o mercado, consolidando a MAG como a grande vencedora do setor.
2) Endeavour Silver (EXK) – Desempenho em 2025: +56%
A Endeavour Silver mantém uma posição sólida dentro do setor. A reativação da mina Terronera, juntamente com melhores perspetivas no México, impulsionou fortemente os seus resultados. O seu balanço financeiro mostra estabilidade e isso dá-lhe espaço para continuar a crescer se a prata continuar em alta.
3) First Majestic Silver (AG) – Rendimento 2025: +54%
A First Majestic, com operações concentradas no México, conseguiu capitalizar plenamente a subida da prata. A empresa otimizou os processos nas suas principais minas, reduziu a dívida e anunciou um aumento significativo na sua produção esperada para 2025. Somado ao sentimento positivo do mercado, as ações dispararam nos últimos meses.
2025 está a confirmar que a prata voltou a ser protagonista. Com um contexto macroeconómico favorável aos metais preciosos e uma procura industrial em expansão, as mineradoras estão a obter rendimentos extraordinários. E nada parece indicar que isso esteja prestes a acabar.
No entanto, não se deve perder de vista que são ativos altamente voláteis. Assim como sobem mais do que o metal, também corrigem mais rapidamente. Por isso, é preciso escolher bem o tamanho da posição.
