A China continua a envidar todos os esforços para apoiar o crescimento e garantir que o PIB volte a atingir «cerca de 5%» este ano. Para atingir esse objetivo, os responsáveis pela política económica continuam a injetar dinheiro na economia, mas, a julgar pelos indicadores macroeconómicos, os resultados são, no mínimo, insatisfatórios. A última carta que Pequim acabou de jogar é mais um plano de estímulo, destinado a estimular os gastos com serviços através de uma série de medidas destinadas a estimular a procura interna e externa, ou seja, os gastos dos estrangeiros.
Em Pequim, parece ter-se chegado à conclusão de que a sua economia, baseada no estatuto de «fábrica do mundo», atingiu o seu pico e que agora, tal como na maioria dos países ocidentais, o poder económico cresce à custa do setor dos serviços, mas com uma componente de desconfiança por parte dos consumidores. Essa combinação, por si só, é pouco eficaz, pois sem consumo os serviços não funcionam e o crescimento do país desacelera.
O aumento gradual da participação dos serviços na economia é uma etapa natural do desenvolvimento económico nos principais países. A Coreia do Sul e a França são dois exemplos notáveis disso.
À medida que o PIB per capita da França cresceu de 10 000 para 30 000 euros, a participação do setor de serviços aumentou de 47,8% para 65,6%.
No caso da Coreia do Sul, à medida que o seu PIB per capita aumentou aproximadamente da mesma forma que na França, a participação dos serviços na sua economia cresceu de 47,1% para 54,8%. No caso da China, no início da década de 2000, este setor representava cerca de 40% do PIB, enquanto que no final deste ano se espera que represente cerca de 60%.
O consumo relacionado com os serviços, que na China abrange áreas como a saúde, os transportes e o entretenimento, ultrapassa o consumo no setor retalhista em geral. De acordo com os dados do Serviço Nacional de Estatística, as vendas a retalho de serviços aumentaram 5,1% nos primeiros oito meses do ano, superando o crescimento dos bens físicos em 0,3 pontos percentuais.
Mas, numa perspetiva mais ampla, de acordo com dados oficiais, desde 2019 a curva de crescimento das vendas a retalho na China tem vindo a diminuir, passando de um crescimento de cerca de 8% ao ano para valores muito mais modestos, na faixa de 3% a 5%, e em alguns meses até mesmo para um crescimento negativo.
Os economistas Daniel Hui, Daniel Zipser e Junna Shi escreveram num artigo para a McKinsey & Company que uma das «mudanças fundamentais» na nova realidade do consumo na China é que «os consumidores estão a direcionar os seus gastos para produtos e serviços que os ajudam a alcançar a auto-realização», o que diz respeito principalmente ao setor de serviços.
É por isso que, neste mesmo terça-feira, o governo anunciou um novo plano num documento detalhado de 19 pontos, elaborado com a participação de nove departamentos governamentais, incluindo o Ministério do Comércio. Com ele, eles pretendem expandir e melhorar os serviços em áreas como cultura, desporto, turismo e saúde.
Pequim pretende estimular a procura em setores como os cuidados de saúde de alta qualidade e o entretenimento digital, com o objetivo de criar novos fatores que estimulem o consumo e reduzam o défice comercial constante no setor dos serviços, especialmente no turismo de entrada, onde as despesas continuam a ser significativamente inferiores aos níveis internacionais.
Vale a pena concentrar-se neste último ponto, uma vez que o alto funcionário do Ministério do Comércio, Kong Dejun, afirmou numa conferência de imprensa que o consumo interno é «a principal prioridade». O vice-ministro do Comércio, Sheng Quping, afirmou que os gastos dos turistas estrangeiros representam menos de 0,5% do PIB da China, o que é significativamente inferior à média internacional, que varia entre 2% e 3%, e é um fator-chave para o défice comercial no setor dos serviços.
Para reduzir essa diferença e resolver o problema da procura externa, as autoridades chinesas planeiam expandir o acesso sem visto para mais países e melhorar a infraestrutura turística do país, a fim de aumentar o conforto das viagens para os visitantes estrangeiros. Mas não só isso, também o fazem para atrair pacientes que decidam usufruir dos luxuosos serviços médicos da China e estudantes de outros países que decidam mudar-se para o gigante asiático para obter educação.
Nesse sentido, o número de lojas com devolução de impostos, onde os visitantes podem recuperar o IVA das compras, aumentou mais de três vezes, atingindo mais de 10 000 até ao final de 2024.
Esses esforços parecem estar a ganhar força. No primeiro semestre, a China recebeu mais de 19 milhões de visitantes estrangeiros, um aumento de 30% em relação ao ano anterior, incluindo um aumento de 54% no número de chegadas sem visto, que atingiu 13,64 milhões. De janeiro a agosto, o número de pessoas que solicitaram reembolso de impostos aumentou 248%, e o valor total das vendas relacionadas a esses reembolsos aumentou 98%, de acordo com Shen.
Incentivos fiscais e apoio financeiro
No que diz respeito à procura interna, Kong assegurou que este ano foram elaboradas mais de 30 diretivas políticas de apoio ao consumo no setor dos serviços, incluindo a expansão das rotas dos comboios turísticos para passageiros idosos, incentivos aos serviços domésticos e apoio ao crédito ao consumo.
Nesse sentido, o apoio financeiro concretizou-se em maio deste ano, quando o Banco Popular da China criou uma linha de crédito de 500 mil milhões de yuans (cerca de 70 mil milhões de euros) para apoiar o consumo de serviços e cuidados a idosos. Os fundos oferecidos aos bancos tinham uma taxa de juro de 1,5%. Além disso, de acordo com o banco, até meados do ano, as instituições financeiras já tinham solicitado 60 mil milhões de yuans deste programa.
Outro instrumento, um fundo de 800 mil milhões de yuans, criado em março para estimular a modernização tecnológica, também é utilizado para renovar equipamentos na área dos serviços. No primeiro semestre de 2025, foram apoiados cerca de 100 projetos na área hoteleira e turística, com contratos de crédito no valor de cerca de 11,9 mil milhões de yuans, informou o banco central na quarta-feira.
No entanto, os especialistas consideram que tais medidas são de curto prazo. Um relatório da agência de classificação Fitch afirma que essas medidas estimulam o consumo no curto prazo, mas «consideramos que o grau de sustentabilidade da recuperação do consumo é incerto sem uma melhoria na confiança do consumidor. Prevemos uma desaceleração do consumo no segundo semestre de 2025, como evidenciado pela queda nas vendas a retalho em julho».
No entanto, segundo eles, o crescimento das despesas no primeiro semestre de 2025 acelerou graças ao «plano de renovação» de eletrodomésticos e eletrónica. «É provável que isso, juntamente com estímulos fiscais mais amplos e exportações sustentáveis, permita manter o crescimento do PIB em 2025 em 4,5-5%, o que excede a nossa previsão de 4,2% de junho», afirmaram os especialistas da agência de classificação.
Vários centros de análise afirmam que estes incentivos fiscais no primeiro semestre e o crescimento do PIB são mais do que suficientes para sustentar o crescimento previsto de «cerca de 5%» este ano, pelo que não vêem necessidade de incentivos fiscais adicionais no segundo semestre.
